Fx Options 25 Delta

RUPTURE Les valeurs Delta Delta peuvent être positives ou négatives selon le type d'option. Par exemple, le delta pour une option d'appel varie toujours de 0 à 1, car à mesure que l'actif sous-jacent augmente de prix, les options d'achat augmentent de prix. Les deltas d'option de vente varient toujours de -1 à 0, car à mesure que le titre sous-jacent augmente, la valeur des options de vente diminue. Par exemple, si une option de vente a un delta de -0,33, si le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1, le prix de l'option de vente diminuera de 0,33. En pratique, le logiciel de calcul facilite les calculs rapides. Techniquement, la valeur du delta des options est la première dérivée de la valeur de l'option par rapport au prix des titres sous-jacents. Delta est souvent utilisé par les professionnels de l'investissement et les commerçants pour les stratégies de couverture. Delta Behavior Exemples Delta est une statistique importante pour calculer car il est l'une des principales raisons pour lesquelles les prix des options se déplacent de la façon dont ils le font. Le comportement des options call et put option delta est très prévisible et est très utile pour les gestionnaires de portefeuille, les commerçants et les investisseurs individuels. Le comportement d'option d'appel dépend du fait que l'option soit in-the-money, ce qui signifie que la position est actuellement rentable, at-the-money, ce qui signifie que le prix d'exercice des options est actuellement égal au cours des actions sous-jacentes ou hors - Ce qui signifie que l'option n'est pas actuellement rentable. Les options d'achat dans le cours d'argent se rapprochent de 1 lorsque l'expiration approche. Les options d'achat au comptant ont typiquement un delta de 0,5, et le delta des options d'achat hors du cours s'approche de 0 lorsque l'expiration approche. Plus l'option d'achat est profonde, plus le delta sera proche de 1, plus l'option se comportera comme l'actif sous-jacent. Les comportements de substitution de l'option delta dépendent également de l'option dans l'argent, dans l'argent ou hors de l'argent et sont le contraire des options d'achat. Les options de vente en argent se rapprochent de -1 lorsque l'expiration approche. Les options de vente à l'argent ont typiquement un delta de -0,5, et le delta des options de vente hors options s'approche de 0 lorsque l'expiration approche. Plus l'option de vente est profonde, plus le delta sera proche du -1.Options Stratégies de négociation: Comprendre la position Delta Figure 2: Options hypothétiques SampP 500 longue durée. À ce stade, vous pourriez vous demander ce que ces valeurs delta vous disent. Utilisons l'exemple suivant pour illustrer le concept de delta simple et la signification de ces valeurs. Si une option d'achat SampP 500 a un delta de 0,5 (pour une option proche ou non), un virement d'un point (valeur de 250) du contrat à terme sous-jacent entraînerait une variation de 0,5 (ou 50) Valeur 125) dans le prix de l'option d'achat. Par conséquent, une valeur delta de 0,5 indique que pour chaque variation de valeur de 250 des contrats à terme sous-jacents, l'option change de valeur d'environ 125. Si vous étiez long, cette option d'achat et les futurs SampP 500 augmentent d'un point, votre L'option d'achat gagnerait environ 125 en valeur, en supposant qu'aucune autre variable ne change à court terme. Nous disons approximativement parce que comme les mouvements sous-jacents, delta va changer aussi. Soyez conscient que comme l'option obtient plus loin dans l'argent, delta approches 1.00 sur un appel et 1.00 sur un put. À ces extrêmes, il existe une relation un à un, proche ou réelle, entre les variations du prix du sous-jacent et les variations subséquentes du prix de l'option. En effet, aux valeurs delta de 1,00 et 1,00, l'option reflète le sous-jacent en termes de variations de prix. N'oubliez pas non plus que cet exemple simple ne suppose pas de changement dans d'autres variables comme celles-ci: Delta tend à augmenter à mesure que vous vous rapprochez de l'expiration pour les options proches ou à l'argent. Delta n'est pas une constante, un concept lié au gamma (une autre mesure du risque), qui est une mesure de la vitesse de changement du delta donnée un mouvement par le sous-jacent. Delta est sujette à changement compte tenu des variations de la volatilité implicite. Long Vs. Options courtes et Delta En tant que transition vers le delta de la position, regardons d'abord comment les positions courtes et longues changent quelque peu l'image. Premièrement, les signes négatifs et positifs pour les valeurs de delta mentionnées ci-dessus ne racontent pas l'histoire complète. Comme indiqué dans la figure 3 ci-dessous, si vous êtes un appel long ou un put (c'est-à-dire, vous les avez achetés pour ouvrir ces positions), alors le put sera delta négatif et le delta positif, cependant, notre position actuelle déterminera le delta De l'option telle qu'elle figure dans notre portefeuille. Notez comment les signes sont inversés pour court et court appel. Figure 3: Signes du delta pour les options longue et courte. Le signe delta dans votre portefeuille pour cette position sera positif, pas négatif. C'est parce que la valeur de la position augmentera si le sous-jacent augmente. De même, si vous êtes à court d'une position d'appel, vous verrez que le signe est inversé. L'appel court acquiert alors un delta négatif, ce qui signifie que si le sous-jacent augmente, la position d'appel court perdra de sa valeur. Ce concept nous conduit en position delta. (La plupart des complexités impliquées dans les options de négociation est minimisée ou éliminée lors de la négociation des options de synthèse.) Pour obtenir plus d'informations, consultez les options de synthèse de fournir des avantages réels.) Position delta delta Delta peut être comprise par référence à l'idée d'un ratio de couverture. Essentiellement, le delta est un ratio de couverture parce qu'il nous indique combien de contrats d'options sont nécessaires pour couvrir une position longue ou courte dans le sous-jacent. Par exemple, si une option d'achat at-the-money a une valeur delta d'environ 0,5 - ce qui signifie qu'il ya une chance de 50 l'option se terminera dans l'argent et une chance de 50 il finira de l'argent - alors ce delta Nous dit qu'il faudrait deux options d'achat au comptant pour couvrir un contrat à court terme du sous-jacent. En d'autres termes, vous avez besoin de deux options d'achat à long terme pour couvrir un contrat à terme court. (Deux options d'achat long x delta de delta de 0,5 position de 1,0, ce qui équivaut à une position à court terme). Cela signifie qu'une augmentation d'un point des futures SampP 500 (une perte de 250), que vous êtes courte, sera compensée par un gain d'un point (2 x 125 250) dans la valeur des deux options d'appels longs. Dans cet exemple, nous dirons que nous sommes position-delta neutre. En changeant le rapport des appels au nombre de positions dans le sous-jacent, nous pouvons transformer cette position delta positive ou négative. Par exemple, si nous sommes haussiers, nous pourrions ajouter un autre appel à long, donc nous sommes maintenant delta positif parce que notre stratégie globale est mis à gagner si l'avenir à la hausse. Nous aurions trois appels longs avec un delta de 0,5 chacun, ce qui signifie que nous avons un delta de position longue nette de 0,5. D'un autre côté, si nous sommes baissiers, nous pourrions réduire nos appels longs à un seul, ce que nous ferions maintenant le delta net de position courte. Cela signifie que nous sommes à court terme net de -0,5. (Une fois que vous êtes à l'aise avec ces concepts susmentionnés, vous pouvez profiter des stratégies de négociation avancées.) Pour comprendre les valeurs de position delta, vous devez d'abord comprendre le concept de la simple Delta et sa relation avec les positions longues et courtes. Avec ces fondamentaux en place, vous pouvez commencer à utiliser le delta de position pour mesurer le net-long ou net-short le sous-jacent vous êtes en tenant compte de votre portefeuille complet d'options (et futures). Rappelez-vous, il ya un risque de perte dans les options de négociation et les contrats à terme, donc seulement le commerce avec le capital de risque. Deltas représentent ratio de couverture soit 5, 10, 25. dire acheter deux 50 delta puts, acheter 100 actions de stock pour une couverture parfaite au prix, fait . Delta volatilité sourire devrait être représenté avec le plus petit delta ayant la plus grande volatilité au plus grand delta ayant la plus petite volatilité, étant à l'option de l'argent, frappé au prix du stock. 50 delta mis sur 100 IBM est de 100 grève. Achetez 2 50 delta puts, vendez 100 parts IBM à 100. Les options de volatilité plus élevées ont moins de chances de finir dans l'argent à l'expiration. Facile de penser à ceci est 5 delta a 5 chances de se retrouver dans l'argent à l'expiration. Au lieu de couvrir le contrat sous-jacent, les deltas inférieurs peuvent être compensés par la vente d'autres options contre. Acheter deux deltas 5 et vendre un delta 10 contre elle. La question peut être motivée par la façon dont la volatilité implicite de clôture est signalée pour les contrats de métaux de mercredi du troisième mercredi négociés par LME. Fonction LMIV sur Bloomberg fournit vol citations pour 50 options delta et premiumsdiscounts correspondants pour 10, 25 delta puts et appels. Les contrats à terme sur les métaux LME sont en fait des contrats à terme dont les contrats à terme à échéance constante sont cotés électroniquement pour diverses modalités (par exemple, LMCADS03 Comdty pour 3 mois de cuivre). La majeure partie de la liquidité est regroupée dans le troisième mercredi des contrats à terme pour lesquels il n'existe pas de devis électroniques continus (du moins pas sur Bloomberg) et qui sont donc fréquemment cités par premiumdiscount du contrat à terme le plus proche. Répondre fév 10 11 at 13:42 Je ne suis pas d'accord avec richardh ici, car il semble inhabituel de citer des options avec 10 delta. Au lieu de cela, je pense que 25 POINTS signifie une option dont le prix d'exercice est de 25 points au-dessus zincs courant mars 2013 prix à terme (pas zincs prix au comptant actuel). En d'autres termes, une option thats 25 points de l'argent (Im supposant que ce sont des appels). Cotation des prix des options de cette façon est beaucoup plus stable. Le prix d'une option sur X avec un prix d'exercice fixe varie comme le prix Xs varie. Cependant, le prix d'une option avec prix d'exercice X25 est relativement stable (puisque X25 lui-même varie avec X). De même, la volatilité des options suit un modèle V lorsqu'elle est tracée en fonction du prix d'exercice (le sourire de volatilité), avec la plus faible volatilité lorsque le prix d'exercice est égal au prix courant. Par conséquent, vous n'avez besoin que de 4 volatilités (2 de chaque côté du prix actuel) pour obtenir le graphique volatilité-vs-grève-prix. Je ne sais pas pourquoi ils vous donnent 5 (et pourquoi le 5ème n'est pas zéro delta). Pour être absolument pédant, Black-Scholes regarde Logstrikepricecurrentprice, pas strikeprice moins currentprice. Cependant, si la grève est proche du prix actuel, ces deux nombres sont presque égaux. Répondre Feb 10 11 at 1:57 1 - Ce sont d'excellents points Donc c'est très possible. Je n'ai pas d'expérience avec cet échange et c'est quelque chose que le PO devrait vérifier. Ma réponse est vraiment plus générale sur la façon dont quelqu'un pourrait citer delta sur une option de capitaux propres typique. Merci pour la leçon ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, je pourrais être confondant quotdelta citant conventionquot avec le quotsticky deltaquot modèle: fr. wikipedia. orgwikiVolatilitysmileEvolution: Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 Et heres et article avec Mêmes formules - wilmottpdfs050527haug. pdf (voir paragraphe 2.3) Répondue Oct 2 13 at 20:00 Votre réponse 2017 Stack Exchange, Inc