Over-The-Counter - OTC briser Over-The-Counter - OTC Pour de nombreux investisseurs, il ya peu de différence pratique entre OTC et les principaux échanges. Les améliorations apportées à la cotation et au négoce électroniques ont facilité la liquidité et une meilleure information. Cependant, il existe des différences clés entre les supports de transaction. Lors d'un échange, chaque partie est exposée à des offres par toutes les autres contreparties, ce qui peut ne pas être le cas dans les réseaux de concessionnaires. Il y a moins de transparence et une réglementation moins stricte sur ces échanges, de sorte que les investisseurs peu sophistiqués prennent des risques supplémentaires et pourraient être soumis à des conditions défavorables. Réseaux OTC populaires Le groupe OTC Markets exploite certains des réseaux les plus connus, tels que le meilleur marché OTCQX, le marché OTCQB Venture et le Pink Open Market. Ces marchés comprennent les titres non cotés qui sont connus pour le commerce sur le tableau de bord en vente libre (OTCBB) ou sur les feuilles roses. Bien que Nasdaq fonctionne comme un réseau de concessionnaires, les actions Nasdaq ne sont généralement pas classés comme OTC parce que le Nasdaq est considéré comme une bourse. Inversement, les actions OTCBB sont souvent soit penny stocks ou sont offerts par les entreprises avec des dossiers de mauvais crédit. Titres sur OTC Networks Stocks sont généralement échangés OTC parce que la société est petite et ne peut pas répondre aux exigences d'inscription en bourse. Également connu sous le nom d'actions non cotées, ces titres sont négociés par des courtiers qui négocient directement entre eux sur des réseaux informatiques et par téléphone. Les courtiers jouent le rôle de market makers et le OTC Bulletin Board est un système de cotation inter-distributeurs qui fournit des informations commerciales. Les certificats de dépôt américains, qui représentent des actions d'un fonds de capitaux propres qui sont échangés sur un marché de change, sont souvent négociés en OTC, parce que la société sous-jacente ne souhaite pas satisfaire aux exigences strictes d'échange. Les instruments tels que les obligations ne sont pas négociés sur un marché formel et sont également considérés comme des titres OTC. La plupart des instruments de dette sont négociés par des banques d'investissement qui font des marchés pour des questions spécifiques. Un investisseur doit appeler la banque qui fait le marché dans ce lien et demande des devis pour acheter ou vendre un bond. Over-the-Counter Option en temps réel après les heures Avant le marché News Citation Flash Résumé Citation Interactive Charts Paramètre par défaut Veuillez noter que Une fois que vous effectuez votre sélection, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courrier électronique à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Introduction aux options de vente en gros Mis à jour le 12 août 2016 Normalement, si un investisseur veut commercer ou spéculer dans les options, il ou elle examinera les tables d'options dans le journal ou sur leur courtier S site web. Les différentes mises et les appels pour un titre donné seront affichés pour différentes dates d'expiration, allant jusqu'à deux ans dans le cas de LEAPs. Ces types d'options sont cotées sur un échange et le commerce par le biais d'une chambre de compensation. Don39t panique - il semble avancé, mais il n'est pas. Sans entrer dans les détails techniques, ce qu'il signifie effectivement, c'est que la performance de votre option est garantie par l'échange lui-même. Chaque participant est facturé des frais pour aider à couvrir le défaut potentiel, avec les probabilités considérées à distance. (Par souci de clarté dans l'exemple ci-dessous, je conserverai les prix originaux à l'époque où j'ai publié cet article en juin 2009.) En d'autres termes, si vous achetiez 10 contrats d'achat vous donnant le droit d'acheter des produits Coca - Cola à 50,00 par action d'ici le vendredi 15 janvier 2010, vous payez 3,00 par action, soit 3 000 total (chaque contrat d'option d'achat représente 100 actions donc 10 contrats x 100 actions x 3,00 par action 61 3 000). Si Coke devait passer à 60 par action, vous pourriez exercer les options d'achat et empocher le profit dans ce cas, 60,00 prix de vente - 53,00 coût (composé de 50,00 pour le stock et 3,00 pour l'option) ou 7,00 par action. Ainsi, une augmentation de 20% du stock de Coca-Colas a entraîné un gain de 133 sur vos options. L'option que vous avez achetée devait être vendue par quelqu'un, peut-être un investisseur conservateur qui vendait des appels couverts dans le cadre d'une transaction d'achat-écriture. Ils doivent livrer le stock. Qu'arrive-t-il si l'autre personne, connue sous le nom de contrepartie, ne peut pas faire quoi si elle est décédée a fait faillite C'est là que la chambre de compensation intervient et remplit le contrat. Essentiellement, chacun d'entre vous a conclu un accord avec la chambre de compensation d'échange elle-même. Il n'y a pratiquement pas de risque de contrepartie. Options de gré à gré pour des solutions personnalisées Le seul problème avec les options négociées en bourse cotées est qu'un dérivé approprié pour une stratégie d'investissement que vous avez développé peut ne pas exister sous une forme normalisée. Pour l'investisseur prospère, cela ne pose aucun problème parce qu'il ou elle peut travailler avec une banque d'investissement par le biais de leur gestionnaire de patrimoine à la structure personnalisée hors-the-counter options personnalisées à leurs besoins exacts. Comment les options de gré à gré diffèrent des options d'achat d'actions ordinaires En substance, ce sont des contrats de partie privée écrite aux spécifications de chaque côté de l'affaire. Il n'y a pas d'exigences en matière de divulgation et vous n'êtes limité que dans votre imagination quant à ce que les termes de l'over-the-counter options sont. Dans un exemple extrême, vous et moi pourrions structurer une option de vente libre qui m'a obligé à livrer un nombre défini d'onces Troy d'or pur 24 carats sur la base du nombre de baleines repérées au large de la côte du Japon au cours des 36 prochains mois . Franchement, ce serait une transaction très stupide, mais vous obtenez l'idée. L'appel des options de vente libre est que vous pouvez traiter en privé et négocier des termes. Si vous pouvez trouver quelqu'un qui ne pense pas que votre proposition de l'over-the-counter propose beaucoup de risques à leur côté, vous pouvez obtenir un vol absolu. Risque de contrepartie dans les options de gré à gré Le problème des options de gré à gré est qu'elles n'ont pas la protection d'un centre d'échange ou d'échange. Vous comptez sur la promesse de la contrepartie de respecter la fin de l'accord. S'ils ne peuvent pas exécuter, vous êtes laissé avec une promesse sans valeur. Cela est particulièrement dangereux si vous utilisiez les options de gré à gré pour couvrir votre exposition à un actif risqué ou à une sécurité. C'est pourquoi les institutions financières mondiales ont paniqué quand Lehman Brothers a échoué en tant que banque d'investissement énorme, ils ont été partie à d'innombrables options de vente libre qui serait Sont entrés dans un trou noir du tribunal de faillite.) C'est ce qui est désigné dans les cercles de réglementation financière comme un risque en chaîne. Il ne prend que quelques opérations sur dérivés de gré à gré avant qu'il ne devienne pratiquement impossible de déterminer l'exposition totale qu'une institution aurait à un événement ou un actif donné. Le problème devient encore plus complexe lorsque vous vous rendez compte que vous pouvez être dans une position où votre entreprise pourrait être anéantie parce que l'un de vos contreparties avaient leur contrepartie défaut sur eux, les rendant insolvables. C'est pourquoi le célèbre investisseur Warren Buffett avait parlé de dérivés non contrôlés comme des armes financières de destruction massive.
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